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Curso: Mercado financeiro e de capitais > Unidade 6
Lição 9: TítulosDívida corporativa versus hipotecas tradicionais
Entendendo como a maioria das dívidas corporativas é diferente da maioria das hipotecas pessoais. Versão original criada por Sal Khan.
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Transcrição de vídeo
O tipo de dívida mais conhecido são as hipotecas, que podem
nos deixar sem casa. Neste vídeo, quero esclarecer como a hipoteca é diferente
dos outros tipos de dívidas que muitas corporações teriam que assumir. Então se tivesse que tirar uma hipoteca
de um milhão, o banco define um pagamento fixo que eu possa pagar todos os meses e à medida que pago, o valor não mudará ao decorrer do termo de hipoteca. Digamos que seja uma hipoteca de 10 anos. O valor não muda, mas ao pagar a hipoteca, eu pago uma parte dos juros, e outra parte para abater a hipoteca. Então, no início da vida da hipoteca, talvez no primeiro pagamento, a maior parte do pagamento será de juros e uma pequena parte da hipoteca corresponderá ao pagamento do capital. O capital, este pequeno bloco rosa, na verdade será usado para pagar
a dívida da hipoteca. Assim, depois do primeiro pagamento,
o débito é um pouco menor. Farei o mesmo pagamento
total da hipoteca, mas já que agora a dívida total
é menor, o valor... A taxa é a mesma, estou supondo
que há uma taxa de juros fixa. O valor dos juros será menor,
pois já paguei parte do capital. Então no próximo pagamento,
o valor do juros será um pouco menor e para este novo pagamento fixo, serei capaz de pagar mais capital. E continuamos fazendo isso. Vou usar a mesma cor. No pagamento seguinte... Não é a mesma cor. O pagamento após esse, mesmo sendo exatamente o mesmo valor, terá menos juros porque já paguei
um pouco mais da dívida, e normalmente não acontece rápido assim,
mas é só para dar uma ideia. e também terá mais capital. Assim que você avançar todo o caminho
até perto do fim do prazo, ou seja, muitos pagamentos depois, no fim de 10 anos... Acho que falei que era uma hipoteca
de 10 anos. No último pagamento, mesmo que todos os pagamentos
tenham sido iguais... O pagamento da hipoteca foi o mesmo total
em todos os meses. Mas no último pagamento a parcela de juros será bem pequena e a maior parte será de capital. Depois do último pagamento, a pessoa que assumir a hipoteca, deverá ter liquidado a dívida. Dívida paga. Agora sou o dono da casa pela tradicional taxa hipotecária fixa. Com o débito corporativo
não é assim, geralmente. A dívida corporativa geralmente são juros
apenas da dívida. Há situações em que as empresas pagam as parcelas do empréstimo
de tempos em tempos, mas não é um modelo de pagamento fixo
para liquidar a dívida em certo período, a maioria
dos débitos corporativos. Digamos que a empresa pegue emprestado
um milhão de dólares pelo prazo de 10 anos também. Porém, a empresa pagará somente os juros, o tempo todo. Assim, não importa o montante que seja,
é o que a empresa pagará todo mês. Eles pagarão exatamente aquele valor
a cada período, talvez a cada trimestre,
ou cada ano, o que for. Vamos avançar para o final do termo do empréstimo. Eles pagam sempre o mesmo montante, e ao fim do termo do empréstimo, terão que pagar o montante mais o total do capital, de uma só vez. Agora, a maioria das empresas
não dispõe de todo o capital, mas de qualquer forma, terão que pagar
todo o capital, de uma só vez. ao fim do termo do empréstimo. Se tiver o dinheiro, liquidará a dívida,
mas se não tiver o dinheiro, e muitos não o terão, nesta situação. Afinal esse é o motivo do empréstimo. Então, a empresa pede um novo empréstimo com o mesmo montante do capital. Talvez no mesmo banco, ou em outro, mas com uma taxa de juros diferente
ou termos de empréstimo diferentes. A empresa pede um novo empréstimo
ao fim do período do termo, e usa isso para pagar o capital
de sua dívida antiga, e continua pagando o juros para os termos
de sua nova dívida. É um processo diferente e quero ter certeza que entenderam. Há outros tipos de empréstimos
corporativos: com taxa de juros fixa ou variável; há outros, chamados convênios, em que o banco ingressa na empresa para verificar se há atividades arriscadas que afetem a capacidade da empresa
de liquidar a dívida, ou a leve a fazer um novo empréstimo
para saldar a dívida. O banco tem mecanismos para verificar as condições da empresa, perto do final do termo, mas é totalmente diferente
do processo das hipotecas. [Legendado por Marília Figueira]